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平安量化精选混合C(005487)基金基本概况

2019-06-27 07:30作者:admin

平安量化精选混合C(005487)基金基本概况

本基金在投资过程中主要运用量化投资策略进行投资管理,减少人为主观情绪及个人判断的失误概率,使投资过程富有纪律性和规范性,力争获取超越业绩比较基准的投资收益。

本基金的投资策略主要包括两部分:一是,采取数量化方法,运用行业轮动投资时钟的资产配置策略,确定资产配置的具体比例;二是,在股票投资过程中,本基金将保持通过模型选股构建股票投资组合的投资策略,强调投资纪律、降低随意性投资带来的风险,力争实现基金资产的长期稳定增值。 1、类别资产配置本基金将采取数量化方法,从宏观环境、政策因素、资金供求因素、证券市场基本面等指标数据的变化趋势进行综合分析,判断各类资产的市场趋势和预期风险收益,确定合适的股票、债券、现金等大类资产类别的资产配置比例,动态优化投资组合。

2、股票投资策略本基金主要采用量化模型用以评估资产定价、控制风险和优化交易。

基于模型结果,基金管理人结合市场环境和股票特性,精选个股产出投资组合,以追求超越业绩比较基准表现的业绩水平。 本基金使用的因子主要包括公司基本面信息、价值、一致预期、微观价格数据、市场、流动性等,主要包括以下:(1)公司基本面信息,重点考察上市企业的如下指标:A.净利润长期和短期增长情况;B.主营业务收入长期和短期增长情况;C.公司业绩预告超越市场预期的幅度;D.公司最近重要事件发生,如新产品研发上市、收购重组、定向增发、高级管理人员变更等;E.个股流动性供应,包括:流通市值、股票增发、解禁计划等;F.公司的行业地位如市场占有率等。

(2)分析师预期信息,包括:分析师投资评级及其变化、上市公司定期净利润一致预期及其变化、分析师关注度及其变化等反映上市公司动态成长性指标。

(3)个股股价数据,股价属于领先经济指标,通过研究分析个股二级市场价格数据,对于发现上市公司的内在价值和成长性,具有重要预示意义。

本基金使用的量化模型利用长期积累并最新扩展的数据库,科学地考虑了大量的各类信息。

基金经理根据市场状况及变化对各类信息的重要性做出具有一定前瞻性的判断,可适时调整各因子类别的具体组成及权重。

3、债券投资策略本基金在综合考虑宏观经济运行状况、金融市场环境及利率走势的基础上,采取至上而下和结合的投资策略积极选择和配置债券资产。 在宏观环境分析方面,结合对宏观经济、市场利率、债券供求等因素的综合分析,根据交易所市场与银行间市场类属资产的风险收益特征,定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整,确定不同类属资产的最优权重。 在微观市场定价分析方面,本基金以中长期利率趋势分析为基础,结合经济趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,重点选择那些流动性较好、风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高的债券品种。 具体投资策略有收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略等积极投资策略构建债券投资组合。 4、权证投资策略本基金将权证的投资作为提高基金投资组合收益的辅助手段。 根据权证对应公司基本面研究成果确定权证的合理估值,发现市场对股票权证的非理性定价;利用权证衍生工具的特性,通过权证与证券的组合投资,来达到改善组合风险收益特征的目的。

5、衍生品投资策略1)股指期货投资策略本基金以套期保值为目的,参与股指期货交易。

投资原则为有利于基金资产增值,控制下跌风险实现保值和锁定收益。

本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。

基金管理人将根据宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素,结合定性和定量方法,确定投资时机。 基金管理人将结合股票投资的总体规模,以及中国证监会的相关限定和要求,确定参与股指期货交易的投资比例。 基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。

基金管理人在进行股指期货投资前将建立衍生品投资决策部门或小组,负责股指期货的投资管理的相关事项,同时针对股指期货投资管理制定投资决策流程和风险控制等制度,并经基金管理人董事会批准后执行。 若相关法律法规发生变化时,基金管理人期货投资管理从其最新规定,以符合上述法律法规和监管要求的变化。 2)国债期货投资策略本基金参与国债期货的投资应符合基金合同规定的投资策略和投资目标。

本基金以套期保值为目的,根据风险管理的原则,在风险可控的前提下,投资于国债期货合约,有效管理投资组合的系统性风险,积极改善组合的风险收益特征。 本基金通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断,并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置,谨慎进行投资,以调整债券组合的久期,降低投资组合的整体风险。 具体而言,本基金的国债期货投资策略包括套期保值时机选择策略、期货合约选择和头寸选择策略、展期策略、保证金管理策略、流动性管理策略等。

本基金在运用国债期货投资控制风险的基础上,将审慎地获取相应的超额收益,通过国债期货对债券的多头替代和稳健资产仓位的增加,以及国债期货与债券的多空比例调整,获取组合的稳定收益。

基金管理人针对国债期货交易制订严格的授权管理制度和投资决策流程,确保研究分析、投资决策、交易执行及风险控制各环节的独立运作,并明确相关岗位职责。

此外,基金管理人建立国债期货交易决策部门或小组,并授权特定的管理人员负责国债期货的投资审批事项。

若相关法律法规发生变化时,基金管理人期货投资管理从其最新规定,以符合上述法律法规和监管要求的变化。

6、中小企业私募债券投资策略本基金将通过对中小企业私募债券进行信用评级控制,通过对投资单只中小企业私募债券的比例限制,严格控制风险,对投资单只中小企业私募债券而引起组合整体的利率风险敞口和信用风险敞口变化进行风险评估,并充分考虑单只中小企业私募债券对基金资产流动性造成的影响,通过信用研究和流动性管理后,决定投资品种。 基金投资中小企业私募债券,基金管理人将根据审慎原则,制定严格的投资决策流程、风险控制制度和信用风险、流动性风险处置预案,以防范信用风险、流动性风险等各种风险。 7、资产支持证券投资策略本基金将分析资产支持证券的资产特征,估计违约率和提前偿付比率,并利用收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值。

本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。

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